避险需求推升金价接近历史高位，贸易紧张局势成关键驱动因素

导语：现货黄金价格近期维持在2913美元/盎司附近，距离上周创下的历史峰值仅约40美元，避险需求的持续上升与全球贸易紧张局势的加剧成为推动金价上涨的主要因素。

一、贸易摩擦升级引发市场担忧

在过去一周，美国政府对多个亚洲国家的商品关税翻倍，并对加拿大和墨西哥征收25%关税，这一系列举措引发了全球市场的广泛担忧。市场普遍担心，贸易摩擦将推高通胀并拖累全球经济增长，促使投资者纷纷转向黄金作为避险工具。

美国商务部长霍华德・鲁特尼克在接受采访时表示，未来可能会考虑部分降低对加拿大和墨西哥的关税，市场对此保持高度关注。

二、黄金的避险吸引力持续增强

自2023年底以来，黄金价格累计上涨超过40%，反映出市场避险情绪的持续高涨。与此同时，债券市场对美国经济前景的担忧也在加剧。摩根大通的国债客户调查显示，市场对美债的看涨净仓位达到了15年来的最高水平，进一步凸显了市场对经济增长放缓的预期。

此外，美元近期回落，主要是受到美国经济增速放缓的担忧情绪影响。即将公布的3月非农数据预期偏弱(预计新增就业15万，失业率4.2%)，若实际数据低于预期，可能会强化市场对降息的预期，从而限制美元的上行空间，进一步推动金价走强。

三、市场展望与编辑观点

从目前市场状况来看，黄金仍有上行空间，主要受以下因素支撑：

避险需求持续

市场对经济增长放缓的担忧仍在发酵，黄金作为避险资产的吸引力持续增强。

美元走软

近期美元的回落提升了非美货币持有者的黄金购买力，有助于支撑金价。

通胀预期升温

如果贸易紧张局势推升成本压力，黄金的抗通胀吸引力可能进一步增强。

未来金价走势将取决于贸易局势的进一步发展以及美联储的政策动向。如果全球经济放缓的信号增强，或央行释放更多宽松信号，黄金可能迎来新一轮的突破。投资者需密切关注相关动态，以把握市场机会。