黄金ETF资金流向揭示投资趋势，北美领涨

世界黄金协会(WGC)最新发布的 9 月份全球黄金 ETF 流量报告，为我们揭示了黄金市场投资者的最新动向。报告显示，全球黄金 ETF 连续五个月实现资金流入，其中北美基金领涨，而欧洲成为唯一出现净流出的地区。

一、全球黄金 ETF 资金流向

连续五个月流入： 9 月份，全球实物黄金 ETF 连续第五个月流入，共吸引 14 亿美元资金，使总持仓量攀升 18 吨至 3200 吨。

北美领涨： 流入资金主要集中在北美，而欧洲是唯一出现资金流出(尽管流出幅度不大)的地区。

总管理资产增长： 得益于持续的资金流入和创纪录的金价，全球资产管理规模(AUM)增长 5% 至 2710 亿美元，再创月末新高。

二、北美市场资金流入原因

降息推动： 美联储在 9 月份会议上意外降息 50 个基点，导致当月美国国债收益率和美元下跌，降低了持有黄金的机会成本，提振了投资者对黄金 ETF 的兴趣。

金价飙升： 金价飙升不仅吸引了投资者的关注，还导致主要黄金 ETF 的价内看涨期权被行使，在到期日产生大量资金流入。

避险需求： 本月中东地缘政治紧张局势加剧，也助于吸引黄金 ETF 资金流入。

三、欧洲市场资金流出原因

英国央行保守立场： 与美联储的宽松政策相比，英国央行(BoE)的态度更为保守，在 9 月会议上维持利率不变，维持 5%，理由是工资增长加快带来通胀上行风险。

收益率上升： 英国央行的谨慎举措冷却了投资者对未来降息的预期，并推动英国国债收益率大幅反弹，这与当地主要黄金 ETF 的流出相吻合。

四、亚洲市场资金流入

连续 20 个月流入： 9 月份，亚洲基金吸引了 1.75 亿美元，该地区连续 20 个月流入。

印度市场： 印度再次出现强劲流入，推动因素与前几个月并无太大不同。

中国市场： 中国资金流入较为温和，因为本月晚些时候，受政府大力刺激计划推动的股市上涨，分散了部分投资者对黄金的注意力。

五、其他地区资金流入

连续四个月流入： 其他地区的资金连续第四个月出现流入，9 月份流入的 1.2 亿美元资金主要来自澳大利亚和南非的资金。

澳大利亚市场： 澳洲联储(RBA)维持利率不变，但由于通胀降温和经济增长疲软，当地收益率在当月普遍下降，推动了澳大利亚黄金 ETF 连续四个月出现流入。

南非市场： 南非央行降息 25 个基点导致当地收益率大幅下降，兰特走弱，引发该地区连续第五个月黄金 ETF 流入。

全球黄金 ETF 资金流向的变化，反映了投资者对不同地区经济前景和货币政策的预期。北美市场对黄金的投资热情高涨，主要受美联储降息和地缘政治风险的推动。而欧洲市场则出现了资金流出，主要受英国央行保守立场和当地收益率上升的影响。亚洲市场和部分其他地区则继续保持资金流入的趋势。未来，黄金市场将继续受到全球经济和地缘政治局势的影响，投资者需要密切关注市场动态，制定合理的投资策略。