瑞银看好2025年全球股市表现，黄金仍有上行空间

瑞银财富管理大中华区投资总监及亚太区宏观经济主管胡一帆日前发表了对 2025 年投资展望的观点，他认为全球股市仍有进一步上行空间，并对亚洲(日本除外)股票市场持乐观态度。

一、全球股市前景乐观

胡一帆表示，2025 年全球股市有望继续上涨，主要基于以下因素：

经济复苏： 全球经济预计将继续复苏，尽管速度可能放缓，但整体趋势向好。

利率下降： 随着通货膨胀压力缓解，全球主要央行预计将继续降息，为企业发展提供更宽松的融资环境。

政策支持： 各国政府将继续采取措施支持经济增长，例如财政刺激政策和基础设施投资。

二、亚洲股票市场潜力巨大

胡一帆特别看好亚洲(日本除外)股票市场，他预计到 2025 年底 MSCI 亚洲(日本除外)指数将取得中双位数回报。

经济增长： 亚洲经济体拥有强劲的内需和增长潜力，预计将在 2025 年进一步发展。

降息预期： 亚洲经济体有望在 2025 年进一步降息，为企业发展提供更低的融资成本。

优质高股息股票： 胡一帆看好优质东盟高股息股票，包括印尼银行股以及精选的菲律宾和新加坡银行股。

三、黄金仍有上行空间

胡一帆认为，黄金是今年表现比较好的投资标的，预计在 2025 年继续上涨。

利率下降： 利率下降将降低持有黄金的机会成本，有利于金价上涨。

地缘政治风险： 全球地缘政治风险持续存在，为黄金提供避险需求。

政府债务忧虑： 全球政府债务水平居高不下，引发市场对通货膨胀和货币贬值的担忧，进而推动黄金需求。

四、看好能源转型相关金属

胡一帆也看好与能源转型相关的金属，例如铜、锂等，这些金属在绿色能源发展中扮演重要角色，未来需求将持续增长。

瑞银对 2025 年全球股市持乐观态度，并看好亚洲(日本除外)股票市场，特别是优质东盟高股息股票。此外，瑞银认为黄金仍有上行空间，并看好与能源转型相关的金属。投资者可根据自身风险偏好和投资目标，参考瑞银的投资建议，制定合理的投资策略。